Обновление цен на титан за сентябрь 2026 года: пиковый сезон прерывается, поскольку губка ломает пол

«Золотой сентябрь» Китая так и не наступил. Две недели назад отраслевой консенсус указывал на то, что стоимость авиакосмической губки высокой-чистоты вырастет до 48 000–50 000 иен за тонну, когда поставки авиационных товаров в третьем квартале достигнут пика. Вместо этого в первую неделю сентября произошло обратное: губчатый титан марки 0# упал ниже психологического минимума в 45 000 иен за тонну до 44 000–45 000 иен за тонну -самого низкого уровня 2026 года-после того, как обещанные производителями сокращения производства не были реализованы, а покупатели перерабатывающих предприятий продолжали соблюдать строгие-своевременные- закупки. Но падение – это еще не все. Слитки аэрокосмического сплава TC4 стабильно стоят 64 000–66 000 иен за тонну, производители титановых труб военно-морского и морского-класса сообщают, что портфели заказов заполнены в первой половине 2027 года, а сферический титановый порошок для 3D-печати остается в дефиците по цене 350–400 иен за кг. Рынок разделился на две скорости, и это разделение теперь является единственным наиболее важным фактом для принятия решений о закупках в четвертом квартале.

Составлено на основе последнего еженедельного обзора SMM по титану «Оценки Mysteel». Обратите внимание на столбец направления: впервые с июля цены на гражданские-классы снова снижаются, в то время как цены на высококачественные-классы остаются на прежнем уровне.

Источники: SMM Titanium Weekly Review (3–5 сентября), ежедневные оценки Mysteel (1–4 сентября), рыночные данные Taizhijia Baoji, Expert Market Research.

Источник: Mysteel, среднемесячные показатели СММ. Пунктирная линия показывает согласованный прогноз по аэрокосмической-губке, опубликованный в конце-августа; сплошная линия показывает, что произошло на самом деле.

Приведенная выше диаграмма представляет собой проверку реальности, на которой стоит остановиться. В конце августа консенсус ожидал, что аэрокосмическая-губка класса 0# в сентябре вырастет до 48 000–50 000 иен за тонну. В первую неделю месяца цена в среднем составила 44 500 иен за тонну,-что стало новым минимумом 2026 года и отставанием от прогноза на 4–8 %. Причина не в том, что исчез спрос на аэрокосмическую отрасль; дело в том, что слабость гражданского-класса сейчас перевешивает привлекательность аэрокосмической отрасли на основном рынке губок. Сплав TC4 и слитки TA1,-которые концентрируют спрос на аэрокосмическую и оборонную промышленность-, остались на совершенно неизменном уровне.

45 000 иен за тонну — это более чем круглая цифра-это была линия психологической защиты отрасли, примерно равная затратам безубыточности для основных производителей губок. Его нарушение в первую неделю сентября было вызвано тремя усугубляющимися факторами:

Обещанного сокращения производства так и не произошло. Несколько производителей губок сообщили о сокращении производства в июле и августе. Ни один не доставлен в полном объеме. Поскольку в 2021–2025 годах внутренний объем производства губки составлял примерно 19 % в год, а новые участники рынка все еще вводили мощности в эксплуатацию в этом году, операционные показатели отрасли оставались высокими-, а запасы продолжали расти.

Пик сезона не наступил.Химическая промышленность, производство покрытий, строительство и потребительский сектор-покупатели-спроса на гражданский титан-вступили в сентябрь, по-прежнему покупая строго по мере необходимости. Никакого концентрированного пополнения запасов не произошло, и производители, протестировавшие более высокие предложения, не получили одобрения со стороны конечных потребителей.

Ценовая конкуренция за объем.По мере накопления запасов в конце августа котировки снова снизились, и покупатели стали настаивать на уступках в спотовых переговорах. Разница между прейскурантными ценами и фактическими ценами сделок стала-еще одним классическим сигналом о достижении нижнего-этапа.

Аналитики рынка теперь прогнозируют, что в сентябре основной объем производства губки достигнет дна в диапазоне 43 000–45 000 иен за тонну, причем перелом,-если он произойдет,-зависит от пополнения запасов в перерабатывающем секторе, которое обычно начинается с середины-до-конца сентября.

Самой поразительной особенностью нынешнего рынка является не само снижение цен, а то, насколько оно узкое. Сделайте один шаг вверх по цепочке создания стоимости от гражданской губки, и картина перевернется:

Титановые трубы военно-морского и морского-класса — самый востребованный сегмент в отрасли. Заказы на титановые трубы TC4 для применения в морской технике в этом году выросли на 15 %, и многие производители сообщают, что заказы на титановые трубы для военно-морского судостроения заполнены в течение первой половины 2027 года-по высоким ценам, без необходимости расчистки запасов. Цены на бесшовные трубы держатся на уровне 120–125 юаней/кг, а на сварные трубы гражданского назначения – 105–110 юаней/кг.

Титановый порошок для 3D-печати испытывает структурный дефицит.Сферический порошок Ti для аддитивного производства продается по цене 350–400 иен за кг при ограниченных поставках; Порошок аэрокосмического-класса стоит 450 000–460 000 иен за тонну. Рост спроса в этом сегменте прогнозируется на уровне не менее 30% ежегодно в течение следующих трех лет.

Тонкие-листовые и аэрокосмические плиты превосходят толстые гражданские плиты. Тонкая титановая пластина, ультра-тонкая полоса и пластина, сертифицированная для авиационно-космической-космической отрасли, приносят хорошую прибыль, в то время как толстая пластина гражданского назначения ведет ценовые войны.-Граница нижнего-/высокого-контента в титановых изделиях никогда не была более четкой.

Продолжают поступать новые мощности в аэрокосмической отрасли. В начале сентября прошел технико-экономическое обоснование проекта модернизации авиационно-космического-титана, используемого в Баоцзи, для вакуумной плавки титана, в котором явно учитывается структурное противоречие отрасли: «низкий-избыток, высокий{3}}недостаток» отрасли.

В то время как цены на губку упали, цепочка добычи и переработки посылала смешанные сигналы от -до-поддерживающих, которые важны для всех, кто моделирует дальнейшее снижение:

Тетрахлорид титана является плотным и твердым по цене 5 800–6 000 иен за тонну. TiCl₄является прямым сырьем для восстановления губок. Поскольку предложение ограничено, а производители жестко устанавливают котировки, минимальный уровень переменных затрат при производстве губки растет, а не падает-, что механически ограничивает падение губки.

Предложение концентрата незначительно сокращается.На рудниках Синьцзяна продолжают сокращаться объемы добычи, крупные предприятия Паньчжихуа контролируют объемы, чтобы сократить запасы, а импортируемые портовые запасы, хотя и достаточные, сталкиваются с ценовым хаосом, а не с агрессивными скидками. Индекс концентрата Panxi всю неделю держался на уровне 1261,25.

Глобальные перебои с сырьем накапливаются.Предприятие Rio Tinto QMM на Мадагаскаре-проектная мощность 750 000 тонн титанового сырья в год-приостановило добычу 27 августа после неоднократных блокировок дорог, дата возобновления не была объявлена. В Австралии компания PTR Minerals сообщила о весьма положительных результатах первоначальных исследований по добыче полезных ископаемых на своем месторождении Палисандр (17% содержание тяжелых минералов-одно из самых высоких в мире). Краткосрочный риск поставок возрастает; новые поставки появятся через несколько лет.

Производители-титановых шлаков терпят убытки-. Тендер на шлак марки 90- установился по цене 5200–5400 йен за тонну, а затем снизился, при этом металлургические заводы Сычуань и Ляонин работали по сниженным ценам, поскольку инверсия себестоимости делает производство нерентабельным. Сокращение поставок шлака приводит к уменьшению количества TiCl₄и подача губки с задержкой.

Комбинация-TiCl₄устойчиво, производители шлака сокращаются, а рудники по добыче концентрата приостанавливаются-, поэтому большинство аналитиков рассматривают нынешний прорыв ниже 45 000 иен как движение к дну, а не как начало нового этапа снижения.

Июльские таможенные данные (опубликованные в конце августа) подтверждают картину экспорта, которую мы отслеживали в течение всего года: Китай экспортировал 572,4 тонны губчатого титана в июле, -что на 37,1 % меньше, чем-по сравнению с-месяцем, но на 33,0 % больше, чем-по сравнению с-годом. Совокупный объем экспорта за январь–июль достиг 4 423 тонн, что на 9,1 % больше, чем в прошлом году, тогда как импорт упал почти-неактуально. Губка FOB 0# теперь стоит в среднем 6800 долларов США за тонну. -значительная премия по сравнению с внутренними котировками-что объясняет, почему производители отдают предпочтение долгосрочным-экспортным контрактам, а не спотовым продажам на внутреннем рынке со скидкой.

Для международных покупателей практическое значение таково: китайские экспортные каналы остаются полностью надежными на уровне объема, а премия FOB означает, что слабость внутренних цен не приводит автоматически к более дешевым экспортным предложениям. Если вы покупаете на условиях FOB, указывайте цену сейчас, пока внутренний спред -FOB все еще велик; если внутренний рынок пополнит запасы в конце сентября, этот спред сожмется снизу.

Наш базовый сценарий на ближайшие четыре недели: массовое губчатое дно в диапазоне 43 000–45 000 иен за тонну; продукция гражданского проката остается неизменной и подлежит обсуждению; Классы TC4 и военно-морские силы сохраняют свою устойчивость при увеличении сроков выполнения заказов. Фактором колебаний является решение крупных гражданских покупателей о пополнении запасов в середине---сентябре-четырех-с лишним недель накопленных социальных запасов является топливом; начало пополнения запасов приведет к быстрому повышению цен.

Покупатели промышленного-класса (химическая, морская, опреснительная, потребительская): окно просто улучшилось. Две недели назад мы рекомендовали устанавливать цены по минимальной себестоимости; пол теперь сломан, и точечные уступки стали шире. Для объемов за четвертый квартал это лучшая ценовая среда с 2024 года.-вести переговоры твердо, пока спреды по спискам-транзакций широки.

Соседние покупатели из аэрокосмической и оборонной отрасли-: сентябрьское восстановление цен запоздало, но спрос не подвергается сомнению-заказы на военно-морские трубки рассчитаны до середины 2027 года, аэрокосмический порох структурно не хватает, а TC4 сохранил свой ассортимент, в то время как все остальное упало. Зафиксируйте объемы за 4 квартал прямо сейчас; верхний сегмент этого рынка не делает скидок.

Покупатели аддитивного производства: Предложение сферических порошков остается ограниченным, при этом ежегодный рост спроса составляет более 30%. Если ваши сборки 2027 года зависят от пороха, резервируйте мощности раньше, чем вы думаете, что это необходимо.

Мы поставляем полный спектр титановой продукции, изготовленной по международным стандартам. Вся продукция доступна в классах 1–4 (TA1–TA4) и 5 ​​(TC4/Ti-6Al-4V).

Оцените объемы продаж в четвертом квартале вблизи уровня 2026 года.

Титан гражданского-класса продается по лучшим ценам с 2024 года, в то время как титаны для аэрокосмической и военно-морской промышленности остаются неизменными.-Мы держим сертифицированные заводские запасы труб, пластин, прутков, проволоки и полос с полной экспортной поддержкой и документацией CBAM. Запросите ценовое предложение и получите ответ в течение 24 часов.

Запросить цену